中信证券开启公募化改造以来，基金产品业绩表现如何？
自从将大集合产品改造成公募产品至今，中信证券公募规模冲高回落，多只基金产品业绩表现不佳。文/每日财报 楚风公募行业又有绩优基金经理宣布离任。3月20日，中信证券发布公告称，张晓亮因工作调整，卸任中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划的基金经理职务，继任的基金经理为魏来。公开资料显示，截至2022年末，张晓亮在管规模超过千亿元，包括公募基金、私募资管管理计划和其他组合，总涉及产品达到38只。张晓亮卸任公募基金经理一职，背后是中信证券的业务调整。中信证券自2019年8月开启公募化改造，也就是将券商大集合产品转变为公募产品，目前完成公募化改造的产品有19只（份额合并计算）。中信证券获得中国证监会核准设立资管子公司后，存续资产管理计划管理人将变为“中信证券资产管理有限公司”。《每日财报》注意到，中信证券开展公募化改造后，公募管理规模一度大幅增长，2021年中期规模飙升至526.07亿元，后续规模持续下滑，2022年末降至323.80亿元。在规模最高峰，中信证券曾有两只百亿级公募基金，分别为中信证券红利价值、中信证券卓越成长，目前这两只产品规模均大幅下降。1将剥离公募业务至资管子公司2018年11月，证监会发布《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》，对大集合产品进一步对标公募基金、实现规范发展的标准与程序进行细化明确。2019年8月，证监会向中信证券、国泰君安证券、东方证券等下发同意集合资产管理计划合同变更函，券商大集合产品的公募化改造进入快车道。其中，中信证券用7天就完成首只大集合产品的公募化改造，同年8月22日推出中信证券六个月债券。公募“一参一控”的限制放宽后，部分券商旗下资管子公司可以再申请一块公募牌照，这也为集合产品的公募化改造提供了便利。2023年3月2日，中信证券公告显示，证监会核准公司通过中信证券资产管理有限公司从事证券资产管理业务。中信证券还表示，公司的证券资产管理业务（不含全国社会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）将转移至资产管理子公司。张晓亮的离任也与此次业务调整有关，中信证券将公募业务剥离至资管子公司后，资管子公司将按照相关规定，与母公司隔离运作。据多家媒体报道，张晓亮选择留在中信证券，因此无法在资管子公司中继续任职。据2022年四季报，张晓亮管理资产规模达到1069.24亿元，涉及38只产品，包括1只公募基金、8只私募资产管理计划以及29个其他组合。其中，公募基金资产净值为77.62亿元，私募资产管理计划和其他组合资产净值分别为200.30亿元、791.32亿元。张晓亮离任中信卓越成长两年持有期混合后，继任的基金经理是魏来。公开资料显示，魏来自2012年加入中信证券，现任中信证券资产管理业务高级副总裁，以及中信证券估值优选系列、贵宾系列、CPPI系列、积极策略系列集合计划等产品的投资主办人。2公募化改造后业绩表现如何？中信证券开启公募化改造后，公募规模一度大幅增长，最高飙升至2021年中期的526.07亿元，当时有9只产品完成公募化改造。此后，中信证券公募规模波动下滑，2022年末下降至323.80亿元，累计缩水202.27亿元，已有19只产品完成公募化改造。《每日财报》注意到，中信证券公募管理规模下降，主要与两只产品规模变动有关。张晓亮管理的中信卓越成长两年持有期混合在2020年6月完成公募化改造，同年7月1日开启公募化发行，迅速吸金百亿元，2021年中期规模达到142.48亿元。随后，该产品管理规模持续下降，2022年末下降至77.62亿元。刘琦管理的中信证券红利价值在2019年10月完成公募化改造，也受到资本市场热捧，规模最高飙升至2020年末的208.33亿元，2021年中期仍有190.68亿元。此后，该产品规模持续大幅下滑，2022年末降至67.42亿元。截至2022年末，上述两只产品合计管理规模，较2021年中期减少188.16亿元。中信证券旗下再无百亿级的公募基金产品。尽管后续有10只产品先后完成公募化改造，但管理规模均比较小，2022年末合计规模为42.24亿元。在管理规模下滑背后，上述两只产品收益率也明显降低。以完成公募化改造的时间为节点，中信卓越成长两年持有期混合在2021年上半年的收益率最高能超过50%，随后核心资产市场行情回落，张晓亮离任时的任职回报率降至16.33%。刘琦管理的中信证券红利价值也类似，以完成公募化改造的时间为节点，2021年初收益率最高涨至98.19%。随着结构性牛市行情结束，A股市场走熊，截至今年3月23日，该产品累计收益率降至15.41%。《每日财报》还注意到，尽管上述两只产品收益率已明显回落，但是依然是中信证券旗下业绩最好的公募产品。以完成公募化改造的时间为节点，中信证券有7只产品陷入亏损，其中3只亏损超过20%，中信证券稳健回报亏损达到40.45%。近1年以来，中信证券旗下公募权益基金全面走弱，仅有中信卓越成长两年混合取得1.14%的正收益，其余产品均陷入不同程度亏损。其中，蔡青管理的两只产品亏损均超过20%，中信证券稳健回报混合收益率为-21.70%，中信证券信远一年持有混合收益率为-21.18%。中信证券公募化改造后的基金表现不佳，或与时间节点有关。在19只产品中，有6只产品在2020年完成公募化改造，且均为权益产品；有8只产品在2021年完成公募化改造，包括2只权益产品。近两年来A股市场走熊，公募行业整体收益率下行。内容投稿：meiricaibao@163.com联系电话：010-64607577 / 15650787695投资者交流群：公号内留言微信号，由群主添加入群微信：meiricaibao微博：@每日财报网
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